XPO ve una mejora en febrero, el tonelaje aún abajo y y Y
A primera vista, la actualización de Febrero de XPO mostró que los volúmenes cayeron al mismo ritmo que en enero. Sin embargo, el transportista enfrentaba una compensación más formidable en el último mes, lo que sugiere que la caída fue menos severa.
El operador LTL con sede en Greenwich, con sede en Connecticut, anunció el martes después de que el mercado cerró que el tonelaje disminuyó un 8,1% año tras año en febrero después de una disminución del 8,5% en enero. El resultado de febrero fue la combinación de una disminución del 6.2% en los envíos y una disminución del 2% en peso por envío.
Sin embargo, enero estaba compitiendo con una disminución del 1.1% desde hace un año, mientras que febrero se enfrentó a una comp. Positiva del 3.5%.
Hay pocas dudas de que la demanda en el espacio menos que la carga de camiones sigue siendo tibio, pero las comps de dos años de XPO están mejorando. El tonelaje disminuyó un 4,6% en febrero después de una disminución del 9,6% de ciclo-bajo en enero. La guía actual implica una mejora adicional al resultado de dos años en marzo.
Xpo’s (NYSE: XPO) Tonnage durante los primeros dos meses del año estuvo en línea con la guía de la gerencia para una disminución de medias dígitos más y/y en el primer trimestre (aproximadamente plano secuencialmente).
La compañía está cambiando activamente una parte de su combinación de carga para incluir más volumen de cuentas locales, que tienen mejores márgenes y más envíos que incurren en cargos de acceso. El aumento de la selectividad presenta un viento en contra de los volúmenes, pero debería continuar entregando márgenes mejorados.
El comienzo de 2025 no ha sido fácil ya que las tormentas de invierno severas en el sur y este de los Estados Unidos dieron como resultado una mayor interrupción del servicio en las redes de transportistas. XPO dijo anteriormente que el clima anormalmente duro era un arrastre de 3 puntos en su resultado de tonelaje de enero.
Además, el complejo de fabricación, que puede representar dos tercios de la carga total para algunos transportistas, sigue siendo tibio pero mejorando.
El Índice (PMI) del Instituto para la Gestión de la Gestión de Suministros permaneció en territorio de expansión por segundo mes consecutivo en febrero después de 26 meses de contracción. Una lectura de 50.3 (50 es neutral) fue 60 puntos básicos peores que en enero, pero el nuevo índice de pedidos, que predictivo de la demanda de fabricación futura, cayó 6.5 puntos porcentuales a 48.6.
Los volúmenes LTL normalmente retrasan los datos de PMI por tres a cuatro meses.
«Nuestro volumen de febrero superó las tendencias estacionales en relación con enero, alineándose con nuestras expectativas para el trimestre a la fecha», dijo el CEO de XPO, Mario Harik, en un comunicado de prensa. «El entorno de precios de la industria es favorable, y estamos ejecutando nuestras iniciativas para impulsar el crecimiento de los precios secuenciales durante 2025, apoyando nuestra perspectiva de margen».
XPO dijo en su llamada del cuarto trimestre el 6 de febrero que normalmente ve 50 bps de deterioro de su relación operativa (inverso del margen operativo) del cuarto al primer trimestre cada año, pero espera superar esa tasa de cambio este año y superar el 86.2% o se genera en el cuarto trimestre. Eso probablemente significaría un resultado plano de Y/Y con el 85.7% o publicado en el primer trimestre de 2024.
Otros operadores están pidiendo una modesta degradación secuencial en el primer trimestre, implicando 300 bps de deterioro de Y/Y.
XPO previamente pronosticó 150 pb de Y/Y o mejora en 2025 a pesar de que tiene un 30% de capacidad de exceso después de Adquisición de terminales de Bankrupt Yellow Corp. (OTC: Yellq). Abrió 25 nuevas terminales el año pasado, todos los cuales fueron acumulados para el quirófano.
La compañía no proporciona métricas basadas en ingresos como rendimientos en sus actualizaciones intraquarteras, sino que previamente se guió para el crecimiento de los precios secuenciales en cada trimestre de 2025.
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