El Ascenso de COSCO y la Caída de ZIM: Clasificación de Márgenes de las Navieras de Contenedores en el segundo trimestre de 2023

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De acuerdo con fuentes, el segundo trimestre de 2023 presenció un cambio notable en la dinámica de la industria de envío de contenedores, ya que los márgenes operativos promedio de las principales navieras cayeron a un solo dígito por primera vez en tres años. El promedio trimestral, calculado a partir de los informes de Ganancias antes de Intereses e Impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés), se situó en 8.9%. Esto contrasta notablemente con el más prometedor 13.1% del trimestre anterior y el impresionante 56.3% del año anterior.

La empresa naviera israelí ZIM surgió como el peor desempeño entre las navieras prominentes durante este período. Con ganancias negativas antes de impuestos e intereses que ascendieron a una abrumadora cifra de USD -147 millones, ZIM experimentó un descorazonador margen operativo de -11.2%. En marcado contraste, COSCO de China logró destacarse con un rendimiento excepcionalmente sólido. Específicamente, COSCO, incluida OOCL, alcanzó un impresionante margen operativo del 27.0% durante el trimestre. Este logro resultó ser un cambio financiero significativo en comparación con los meses anteriores, atribuido a un exitoso programa de reducción de costos.

La destreza financiera de COSCO se volvió aún más evidente en sus cifras del primer semestre, ya que mantuvieron un margen promedio del 23.5%. La compañía, con sede en Shanghái, logró reducir los costos operativos en un asombroso 37% interanual durante el período de seis meses. Esta iniciativa de reducción de costos se tradujo en ahorros por un total de RMB 40.6 mil millones en comparación con el año anterior. Los ahorros más substanciales se lograron en los costos de equipo y transporte de carga, con una reducción del 55%. Además, los costos de viaje se redujeron prudentemente en un 11%. Cabe destacar que la capacidad de la flota de COSCO se mantuvo estable durante este período.

Excluyendo el impacto de las medidas de ahorro de costos, los resultados operativos de COSCO se alinearon estrechamente con los promedios del mercado. De un trimestre a otro, el volumen de carga del grupo aumentó de 5.4 millones de unidades equivalentes de veinte pies (MTEU) a 5.9 MTEU, mientras que las tarifas promedio en rutas internacionales experimentaron una disminución de USD 1,272 a USD 1,150 por unidad equivalente de veinte pies (TEU).

La disparidad en el desempeño de los márgenes entre las navieras siguió siendo un rasgo llamativo, con ZIM y Wan Hai Lines una vez más en territorio negativo, un tema recurrente desde el primer trimestre. Wan Hai reportó un margen operativo de -7.9%. En el extremo opuesto del espectro, Hapag-Lloyd aseguró el segundo margen más alto, después de COSCO, con un 18.3%.

Sin embargo, tanto Hapag-Lloyd como ONE de Japón experimentaron importantes declives en los márgenes en comparación con el trimestre anterior debido a una fuerte caída en las ganancias promedio por TEU. ONE vio caer sus ganancias promedio en un 25% con respecto al trimestre anterior, a USD 1,333 por TEU. De manera similar, Hapag-Lloyd reportó una tarifa promedio de USD 1,533, lo que representa una disminución del 23%. Otras navieras experimentaron caídas en el rango del 15%.

Esta disminución en los márgenes parece estar atribuida a la terminación de contratos anuales firmados por las principales navieras en 2022, los cuales fueron en gran parte reemplazados durante la temporada de renovación de primavera. Se informa que las nuevas tarifas de contratos a largo plazo negociados ahora son aproximadamente un 13-15% más bajas que las tarifas al contado.

HMM, ZIM y OOCL enfrentaron las caídas más significativas en las tarifas interanuales, con tarifas promedio por TEU cayendo un 71%, 67% y 63%, respectivamente. Es importante destacar que las ganancias por contenedor de HMM cayeron por debajo de la marca de los USD 1,000, estableciéndose en USD 983 por TEU en el segundo trimestre, lo que la convierte en la única naviera en lograr una cifra tan baja.

Como se anticipaba, el primer trimestre de 2023 marcó el nadir de volumen, con todas las navieras mostrando aumentos en los volúmenes en el segundo trimestre en comparación con el primero. De manera impresionante, tres navieras, ZIM, HMM y CMA CGM, registraron ganancias de dos dígitos.

En el ámbito de estos cambios financieros, las nueve navieras encuestadas generaron una ganancia operativa acumulada (EBIT) de USD 4.4 mil millones durante el período de tres meses. Esto marcó una disminución significativa del 36% con respecto a los USD 6.9 mil millones reportados en el trimestre anterior y palideció en comparación con los sólidos USD 37.7 mil millones registrados un año antes.

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